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MEMSCAP: Résultats 2025 : Poursuite du renforcement du bilan - Achat 6,56 € vs 6 € - Pot. +41%
information fournie par GreenSome Finance 27/03/2026 à 10:27

Résultats 2025 + contact : Poursuite du renforcement du bilan

  • CA 2025 11,2 M€ -5,3% : S1 -15,5% / S2 +8,5%
  • Marge brute 41,4% + 1,7 point
  • Marge d'Ebitda ajusté 13,2% -3,8 points : S1 12% -7,4 pts / S2 14,5% +0,8 point
  • Marge opérationnelle 8,4% -0,9 point : S1 8,7% -3,7 points / S2 8% +2,9 points
  • Marge nette 7,5% vs 10,9% : S1 5,9% -7,7 pts / S2 9,1% +2 points
  • Gearing
    • avec placements financiers & dette locative -8,2% vs -2,2%
    • hors placements financiers & hors dette locative -23,4% vs -21,7%
    • Proposition de versement d'un dividende de 0,066 € par action

Analyse

Memscap a démontré que malgré un environnement particulièrement dégradé pour le Médical (-61% / 12,3% du CA groupe vs 25% en 2024) son modèle de rentabilité est solide. La bascule en fablight pour les communications optiques opérée fin 2022 a structurellement modifié son profil.
Autre enseignement, étant donné un modèle économique éprouvé et la criticité de ses capteurs ce qui lui permet d'avoir un positionnement prix « haut de gamme », Memscap profite immédiatement de l'effet volume.
A titre d'illustration, au 1er semestre l'activité a reculé de 15,5% ce qui a logiquement pesé sur la rentabilité mais au second semestre la reprise de l'Aéronautique (+23,7% vs -3,5% au S1) et la forte accélération des communications optiques du fait d'un phénomène de rattrapage (S2 +59,5% vs S1 +7,5%) ont tout de suite joué favorablement sur la marge.
Au S2 grâce à l'effet volume, la marge d'Ebitda ajusté a progressé de +0,8 pt, la marge opérationnelle de +2,9 points et la marge nette de +2 points par rapport au S2 2024.
Cela démontre que les charges opérationnelles sont parfaitement maîtrisées et que, associées à un bon mix produit (marge brute 2025 de 41,4% vs 39,7% en 2024), cela permet de profiter à plein de l'effet volume.

Valeurs associées

MEMSCAP REGPT
5,190 EUR Euronext Paris +5,27%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 27/03/2026 à 10:27:27.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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